比特币不需要DeFi，但为什么DeFi需要比特币？

比特币是人类历史上最安全的网络。 如果没有比特币独特的安全性和不变性，DeFi 将永远无法实现大规模采用。

比特币是获得真正去中心化金融 (DeFi) 的唯一途径。 DeFi 尚未成为改变游戏规则的力量，因为它需要完全表达的智能合约，而核心比特币协议由于其安全权衡而无法实现。 然而，一些项目正在努力构建分层解决方案，以允许最近使比特币上的 DeFi 成为现实的智能合约。

随着比特币 DeFi 的发展，它将允许主权集体确定自己的比特币收益率曲线，提高比特币作为资产的资本效率，并加速比特币经济的大规模采用和发展。

我们想明确一点，比特币不需要 DeFi。 比特币比 DeFi 早几年就存在了，如果 DeFi 消失了，比特币将继续存在。 但是，DeFi 需要比特币； 如果没有比特币独特的安全性和不变性，DeFi 将永远无法实现大规模采用。

但是，我们所认识的现代文明不是建立在金钱之上的，而是建立在金融之上的。 由于银行系统的原因，全球债务总是会超过流通中的实物货币。 金融包括银行、市场、金融工具、信贷和杠杆； 货币只是几种资产类别中的一种。 考虑到大约有 1.5 万亿美元的实物美元在流通，但仅美国国债就超过 30 万亿美元。

然而，银行不仅仅是金库。 银行通过以低利率从储户那里借钱并以更高的利率借出资金进行投资来从利率差异中获利。 成为你自己的中央银行意味着不仅要对你自己的比特币的安全负责，还要对它们作为资产的生产力负责。

其核心是利率。 目前谁制定利率？ 中央银行控制隔夜利率，债券市场定价决定收益率曲线的其余部分（不同期限的不同收益率）。 通过提高利率，借贷变得更加昂贵，经济放缓。 通过降低利率，会发生相反的情况。 持续的通货膨胀现在威胁着整个系统的稳定性。

比特币允许主权个体不可避免地加入并形成主权集体。 比特币 DeFi 将使这些集体能够通过去信任和分散的交易来确定他们自己的主权利率曲线。 通过比特币收益率曲线的出现，Sovereign Collective 将成为“比特币去中心化银行”。

固定利率和定期贷款

DeFi目前存在的借贷是可变的，这意味着今天获得的回报与明天或下周的回报不同，造成了很大的不确定性。

零息债券类似于在预定到期日向其持有人支付固定利息的存款证，需要在 DeFi 中重新创建以减少不确定性。 这些金融属性可以被编码成可以去信任地交换的收益代币，使这些代币的交换等同于借贷活动。 虽然这似乎不是很令人兴奋，但从某种意义上说，这就是重点。

对于 DeFi 的大规模采用，借贷应该是一种琐碎而不是“冒险”的活动。 债券是金融的现实，通过掌握这些构建模块，我们将能够逐步重建 DeFi 领域所有更高层次的金融。

通过动态抵押品再平衡池借入和借出没有清算风险的比特币

在所有其他 DeFi 平台上借贷，抵押物在资产池中。 如果抵押品是比特币，那么抵押品的价值直接就是比特币的价值比特币存在哪最安全，比特币的波动性很大（大约是标准普尔 500 指数平均波动率的六倍）。 如果比特币价格下跌且贷款价值比低于协议最低值，它将被清算，头寸被卖出，并收取高达抵押品价值 50% 的费用。

随着比特币等风险资产的上涨，资金池将转向风险以获得上行收益。 当市场下跌时，资金池将转向风险较小的方向，以尽量减少损失。 当市场下跌且资金池价值低于预设阈值时，它会触发“安全关闭”条件，此时资金池的余额将完全转移到风险较低的状态。

这就像为您的抵押物系上安全带和安全气囊； 在紧急情况下，它将保护您抵押品的价值，使其不存在被清算的风险。

DeFi 和比特币资本管理的力量

在融资方面比特币存在哪最安全，企业资金的传统资产类别是企业债券。 美国通胀飙升将导致债券收益率居高不下，这意味着当前的债券持有人将在价格暴跌时竞相退出（债券收益率与价格成反比）。 这些国库券将不得不转向加密货币等替代资产类别。

最近的市场低迷以及比特币与科技的价格相关性向我们表明，机构投资者将比特币视为一种投机性高风险/高回报资产，而不是一种价值储存手段。 从根本上说，他们错了。 比特币是区域中立的。 它已从指导其他资产类别和市场（如债券）的区域货币和经济政策中移除。

随着比特币市值的增长和监管变得更加清晰，它将越来越多地允许企业财务经理在困境或市场不确定时期驾驭传统金融市场。 更多区块链资讯，请关注下载全球区块链监管查询APP区块天眼APP。

然而，对于大多数中小企业财资经理来说，进入债券市场的成本非常高。 支付投资银行、法律和运营费用的要求使许多中小型公司难以进入债券市场。

比特币可以解决这个难题。 比特币的去中心化基础确保持有者不一定需要跳过与传统中心化金融服务相关的所有障碍，但当前的高波动性对资金管理提出了挑战。 因此，像动态抵押品再平衡这样可以平滑和限制下行风险的东西将是企业财务部门更好地管理波动性和现金流的一个非常有趣的解决方案。

金融的核心是安全。 由于比特币是人类历史上最安全的网络，DeFi 需要比特币来取代传统的中心化金融。 在不对基础层进行任何更改的情况下，比特币 DeFi 使用最佳形式的稳健货币作为构建新金融黄金标准的基础。